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2017年07月

ブラックマンデーはドイツの利上げがきっかけでした。今は米独首脳の関係悪化がいわれています。

2017-07-24 (5)
DAX指数は雲を下回り、三役逆転となりました。


2017-07-24 (4)

週足はまだ崩れたとは言えないものの、15年4,5月と同じような動きになっています。ドイツが崩れると他の欧州市場にも波及し、再び南欧債務問題が蒸し返されるかもしれません。米市場ととにドイツ市場は要チェックになりした。


日経
上はダウ方向予想をそのまま日経平均に当てはめたものです。無理はありますが、大目に見ればそれなりに連動しているかと思います。目先まだもみ合いも今度こそ売りになりそうです。


      銘柄

アンジェス4563  月末までの押し目は買い。押し目がいくらかは分かりませんが。

黒田精工7726  電気自動車用モーター部品を手掛けているものの、市場からはまだノーマーク。今日が初日で期待できそう。

先月のFOMC以降、米国市場はそれまでの 金利上昇=株高 が トランプ当選以前の 金利低下=株高 の動きに戻りました。米10年国債利回りが2.5%を超えることは難しくなり、デフレではないが、インフレ懸念も後退した状況です。
そしてVIX指数はついに9.35%と歴史的低水準。これは指数運用のほうがアクティブ運用り成績が良いことにもよります。日本も同様に日経VI、HVが非常に低くなっています。

このよな状況ではオプションの売りが有効と思います。

2017-07-23 (1)

現在、日経平均2万円がアットザマネーです。2万円から大きく離れるとアウトザマネーといいます。
20750円のCALLは9円です。8月SQまでに20750円にいかないと9円の損失です。しかし売り方は9円の利益になります。
同じく、19625円のPUTは85円です。8月SQまでに19625円を下回らなければ、売り方は85円の利益です。
なお、CALL、PUTを売るため、売り代金は口座に入金されます。

しかし、世の中何が起こるかわかりません。大震災、北朝鮮からのミサイルなど。日経平均が1日で1000円上下するかもしれません。オプションの売りは巨額の損失リスクがあります。
通常低ボラティリティだと、オプションの売りが有効です。しかし突然の出来事でボラティリティは急上昇します。

それを回避するにはSQ直前で5円以下に低下したCALLとPUTを両方同じ枚数売り建てることです。現実には計算通りの価格にはなりませんが、リスクはかなり軽減されます。そして突発事件がない限り、価格分は利益となります。今の時代はSQ前にCALLとPUTを両建て売りが手が買い先物投資と思います。

ところで、ノックアウト債、仕組債などといわれる金融商品は、どれも高利率です。それはオプションの売りを利用しており、売った代金を金利としているためです。つまり購入する顧客と、仕組債を組成した金融機関とは利益が相反することになります。手数料稼ぎの悪徳商品といわれるのはこのためです。

     銘柄

マイネット392 シンフォニア手掛けたファンドが買いとのうわさ。

オークファン3674  来週後半から中長期で期待します。



当社予想はこれまでも大きな動きがあった後は予想が外れ、修正を余儀なくされました。それは主に金利動向あるいはFOMCの動きに左右されいます。昨年、トランプ当選後の金利上昇時も修正に1か月かかりました。


ナスダック2
上はトランプ当選後に修正したダウ方向予想です。ナスダックが特に強いのでナスダックと比較しています。7月10日から逆になりました。前日の9日は先物から推測した大きな変化日でした。当社は売りの可能性が高いとみましたが、結果は買いでした。変化日は予想通りもその後を間違えました。これは米金利が低下したことによるドル安を市場が歓迎したためです。我々は円高・ドル安は予想できていましたが、ドル安で米国株は下がると踏んだのです。

そして、今後米金利がそれほど上昇しない様子になってきました。金利が上昇しないと仮定すると以下の予想になります。

ナスダック
米金利動向が一番の株価決定要因になっていると思います。

   銘柄

Gスリー3647  引き続き注目します

Gスリー(3647)

日東工器(6151)

TKP(3479)

以下は兜町の噂話で信ぴょう性は疑問です。ご了承下さい。

・INEST3390 リミックスの筋の一部が参戦とのこと。

・アドメディア3773  仕手ではなくファンドの買いで、時間かけて値幅狙いとの噂。

・廣済堂7818  以前のシコリ玉解体のために上げるとのこと。

・サンキャピタル2134 以前の120円あたりの玉をほぐすため仕掛けているとの噂。

・カヤック3904  コマツとAR/MRの建設現場でのアプリ実用化試験中。一説では広尾筋介入との噂も。

   以下、注目銘柄

・伯東7433 月末決算発表予定ですが、期待できそう。

・ダイヤモンドダイニング3073  引け後、いちよしがA継続、目標株価4000円に引き上げました。今日が初動。

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