今年になって何度も新興・小型株を警告してきました。結果はご覧の通りです。今日は長期で見てみます。やはり基本は金利だと思います。









日経平均、マザーズ、ジャスダック、ドル名目実行為替レートの月足です。２００６年１月を赤の線で示しています。
ご覧の通りで、強いドルは円安ですので、日経平均は輸出大型株中心に上昇します。しかし、新興市場は逆に資金流入が細り下落します。
今、米中貿易摩擦による元安・ドル高、米利上げ継続によるドル高。新興市場にはマイナス要因だと考えます。


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セリオ６５６７